Tijekom svoje povijesti američki imperijalizam koristio je različite metode u vanjskoj politici: od otvorene vojne agresije do financijskog porobljavanja. Ako pregovori nisu dali Amerikancima željene rezultate, tada su pritisnute nerješive strane sadržale otvorene prijetnje, koje su kasnije prestale biti samo riječi i utjelovljene su ili u vojnim operacijama ili u prisvajanju tuđe imovine.
Vanjska politika Sjedinjenih Država, koju su vodili 27. predsjednik SAD-a William Taft (1909.-1913.) I njegov državni sekretar Philander Knox radi osiguranja političke stabilnosti u južnoj Sjevernoj Americi, istovremeno štiteći i šireći američke komercijalne i financijske interese, nazvana je "dolarska diplomacija" od savremenika … Nova američka administracija nadala se da će uvjeriti američke privatne bankare da istisnu svoje evropske konkurente iz Centralne Amerike i Kariba i na taj način povećaju američki utjecaj i promiču stabilnost u zemljama spomenute regije, sklone revolucijama.
Knoxov plan bio je proširiti američki politički utjecaj u inozemstvu povećanjem američkih ulaganja i minimiziranjem rizika od europskog uplitanja u Srednju Ameriku ili na Karibe uvjeravanjem vlada ovih zemalja da se zadužuju od američkih, a ne od evropskih banaka.
Ideja o "dolarskoj diplomaciji" nastala je intervencijom predsjednika Theodorea Roosevelta, prethodnika Tafta, u unutarnje poslove Dominikanske Republike, gdje su se zamjenjivali američki krediti za pravo izbora šefa dominikanske carine, koji je bio glavni izvor prihoda ove države.
U Nikaragvi je Taftova administracija otišla još dalje: 1909. podržala je svrgavanje predsjednika Joséa Santosa Zelaye i zajamčila zajmove novoj vladi Nikaragve. Međutim, ogorčenje nikaragvanskog naroda gurnulo je Sjedinjene Države na vojnu intervenciju, koja je kasnije dovela do okupacije zemlje od strane Amerikanaca 1912-1934.
Taftova administracija također je pokušala proširiti "dolarsku diplomatiju" čak i na Kinu, gdje je bila još manje uspješna, kako u pogledu kreditnih kapaciteta SAD -a, tako i globalnog odgovora. Tako se posebno nisu ostvarili američki planovi za internacionalizaciju Mandžurijskih željeznica.
Predvidljivi neuspjeh "dolarske diplomatije" primorao je Taft -ovu administraciju da konačno napusti ovu politiku 1912. Naredne godine novi američki predsjednik Woodrow Wilson javno je odbacio dolarsku diplomatiju, iako je nastavio djelovati energično kao i njegovi prethodnici kako bi zadržao američku dominaciju u Centralnoj Americi i na Karibima.
Značajno je napomenuti da je Knox, vraćen u američki Senat 1917., bio jedan od dosljednih protivnika Lige naroda, prethodnice UN -a.
